全球最大养老基金资产自2008年全球金融危机以来首次下跌

北京2016年9月9日电 /美通社/ -- 据《养老金和投资》与韦莱韬悦调查显示，世界前300强养老基金的总资产在2015年下跌超过3%，资产总额减少至14.8万亿美元，但亚太地区2015年实现了1%的增长。

虽然资产值自2008年全球金融危机以来首次出现下跌，但累计资产增幅仍然接近19%。根据由美国领先投资报刊《养老金和投资》联合开展的 P&I / Willis Towers Watson全球前300强调查，亚太基金前6强的资产额在2015年增加约1%，而前20强基金资产额则减少2%。就此排名而言，前6强亚太基金的资产额占前20强基金资产额的41%。

该调查还表明，30支亚太主权基金^[1]与公共部门基金在2015年的总资产为3.4万亿美元，占全部资产的23%。此外，其他主权基金和公共部门基金（其他地区的112支基金）拥有6.6万亿美元的资产，占全部资产的44%。调查显示，私营部门行业基金（58支）及企业基金（100支）分别占全部资产的14%和19%。

韦莱韬悦大中华区投资咨询业务总经理李子恩表示：“资产额持续上下波动，同时负债也在不断增加，由此可见各基金完成其各自既定目标的难度将大大提高。大型资产所有者可通过提高组织效能以加强决策能力，是在这不稳定、复杂和不明朗的投资环境中的优势。显然，对于转换投资组合和尝试确保全额支付收益的安全性和支付能力这一不断持续的任务，有必要将良好的投资管理视为创造竞争优势的关键决定因素。”

根据该调查，前300强基金按地区进行划分，北美的五年复合增长率最高，达到约6%，而欧洲和亚太地区分别约为4%和1%。调查显示，在过去5年共有27支新基金被纳入该排名，美国以净额计算的新增基金数量最多（10支基金），其次是英国、南韩、澳大利亚、法国、秘鲁、越南和意大利。在同一期间，该项排名中的墨西哥基金的净损失额最大（4支基金），其次是瑞士、德国和日本（3支基金）。据调查，美国的基金数量最多（131支），其次是英国（27支）、加拿大（19支）、澳大利亚（16支）、日本（15支）和荷兰（12支）。

李子恩表示：“在过去5年中，该项排名出现了相当大的变动，其中倾向于以能在不利的市场状况中持有业绩良好的充分多元化投资组合作为评定赢家的标准，且关注点在于总回报而非相对回报。领先基金的另一个区别特征是其具备成为创新者和前期采用者的能力，这在持续低增长的环境中至关重要。”

“投资者认为适用于其收益的一个方面是，在其投资组合中的所有可能带动回报增长的指标中，对贝塔系数采用创新思维，同时适当关注阿尔法系数的数值，并就两者取得平衡。对于如何在具有成本效益的组合中结合内部和外部智力资本，应引导使用新思维。这对于全行业而言起到积极影响的作用，使主动管理的意识更为清晰并能够检核成本的上涨。”

据2015年调查显示，仅有混合计划资产实现近14%的增长，而其他所有基金类型均出现业绩下滑：福利确定型（DB）计划资产下跌近5%；缴费确定型（DC）计划下降超过2%；储备基金^[2]下降0.3%。在该排名中，DB基金占总资产的66%。

调查还表明，美国仍然是养老基金资产份额最大的国家，约占38%，而日本则是市场份额第二大国，约占12%。荷兰的市场份额排名第三，约占超过6%，而挪威和英国则分别排名第四和第五，各自约占为6%和5%。世界前300强养老基金目前大概占全球养老资产的42%^[3]。

李子恩称：“投资环境正快速变化，同时更多资产所有者正改善其相对较弱的投资治理能力，以在其投资过程和实务中实现更高的效益。20年前，世界级的资产所有者通过驻外代理委托境外企业的方式进行营运。如今我们看到最大型资产所有者展现出更强的能力，且最佳的投资实务通常离不开内部资源和外部专业机构之间的良好平衡。”

“这种强化资源的方式也使得此类基金能够更加积极地承担更广泛的责任，无论是否为ESG（环境、社会和治理因素）问题、其所有权责任和机会，以及其亲社会影响（对于少数基金而言）。这种认识对机构投资而言不可或缺且内在相互联系的趋势，很有可能会加快，并逐步成为难得的发展机遇。”

^{除非另有说明，基金数据均截至2015年12月31日。}

^{除非另有说明，基金数据均截至2015年12月31日。}