P2P收益稳中有降是趋势

网贷平台超高年化收益已成“罕见物种”

在我国，传统理财产品门槛较高，很难惠及普通大众，P2P的诞生刚好满足了普通民众的投资需求和小微企业的融资需求，从而在两三年内迅速席卷全国。记者观察发现，在经历了一轮野蛮生长之后，P2P行业日趋理性，年化收益也呈现出稳中有降的趋势。

业内普遍认为，随着监管政策的出台，P2P网贷行业将会面临一次大规模洗牌。届时实力薄弱的中小平台和不法平台都将会被快速淘汰，行业的发展会愈加规范安全。P2P理财也会在行业健康发展的情况下被更多的人认识和接受，到时候将有大批投资者涌入，而随着投资者数量增加，利率下降是自然趋势。

网贷第三方平台数据显示，2014年上半年P2P网贷行业年化收益率10%以下的平台数量占比16%、年化收益率10%~18%的占比41%、年化收益率18%（不含）~24%的占比30%、年化收益率24%以上的占比13%。统计得出，年化收益率18%以下的标的约占成交标的的六成以上。以往网贷平台动辄30%、40%的超高年化收益率已成“罕见物种”。

市场规律决定借款人无法承受过高借款成本

从投资经济角度看，P2P网贷平台想提高投资人的理财收益，就意味着需要借款人承受更高的借款利率，但是客观来说，借款人对借款利率的承受能力是有限的。如果一味地想从借款人这边获取更高的借款利率来满足投资人的高收益回报和平台的经营利润是很危险的，因为借款人在高压的条件下容易出现坏账，将直接导致投资人的投资资金出现风险。

由于借款人对资金利率承受能力有限，因此网贷平台在遵从市场调整因素和争取投资人的同时，会有意降低借款人的利息压力。

P2P利益稳中有降对平台发展的积极作用

在P2P平台上，有一个奇妙的关系：投资人借出去的钱越多，促成的“标”越多，标的利息就越低。所以，往往规模大的平台收益会低于规模小的平台收益，成立时间久的平台收益会低于成立时间短的平台收益。某种程度上，规模大成立时间长的平台风控能力更强，投资资金更有保障，数据显示一些优质平台已经能够将收益率降低到8%左右。

“平台主动降低投资利率并不是坏事，着眼于长期发展的平台可以利用这部分资金形成平台与借款人间的良性互动。” 深圳中汇在线创始人潘春雨表示，网贷平台通过降低投资利率获得的利润空间一部分可以转化为平台盈利，另一部分用于主动降低借款人成本，提高借款人对该种投资方式的认可度，扩大借款业务来源，进而增强平台的稳定性和安全性。

投资利率过高就意味着平台在保证借款人借款利率控制在可承受范围之内的情况下，需要承受相对较低的经营利润来维持平衡。在投资高利率的压力下，一些竞争力不强经济实力不足的中小平台可以说是如履薄冰。潘春雨告诉记者：“一家正规P2P平台的运营成本是非常高的，过低的收益不足以维系平台的正常运行和长久发展，容易引起平台资金链断裂而出现倒闭风险。所以高利率不仅是借款人的沉重负担也是限制各个中小平台长久发展的主要因素。”