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北京中储联合资本管理有限公司分析电子自制率高达63%

2016-1-20 14:42| 发布者: 明通| 查看: 1111| 评论: 0

摘要: 北京中储联合资本管理有限公司分析三星3月15日在纽约发布新旗舰手机S4,虽然售价尚未公布,但iSuppli根据GalaxyS4的硬件组成以及它们所掌握到的供应链信息,给出了HSPA与LTE网络版本分别为236美元和233美元。其中, ...

北京中储联合资本管理有限公司分析三星3 月15 日在纽约发布新旗舰手机S4,虽然售价尚未公布,但iSuppli 根据Galaxy S4 的硬件组成以及它们所掌握到的供应链信息,给出了HSPA 与LTE网络版本分别为236 美元和233 美元。其中,处理器、显示屏等关键零部件均由三星旗下业务部门供应,成本为149 美元,占总成本的63%。也就是说,这款手机仅有37%的零部件由其他企业供应。

  从苹果到华为中兴,从诺基亚到 HTC,没有任何一家智能手机的零部件自给率超过三星。而生产自有手机零部件的能力,恰恰是这家韩国电子巨头在移动行业取得成功的重要原因。由于处理器、显示屏和电源管理单元等Galaxy S4 关键零部件都由三星自己生产,最终组装完成的产品将不同于竞争对手。这不但对品牌推广极有帮助,对参与成品设计的工程师的工作也大有裨益。

  本周A股电子指数下跌1.6%,跑赢沪深300指数1.0个百分点

  北京中储联合资本管理有限公司分析本周(0318-0324)A 股电子指数上涨30.88 点,即3.6%,同期沪深300 指数上涨3.1%,上证综指上涨2.2%,深证指数上涨2.7%,中小板指数上涨3.2%,创业板指数上涨3.3%。电子指数整体跑赢沪深300 指数0.5 个百分点。从个股涨跌幅来看,涨幅居前的多为消费电子或概念板块,其中三泰电子因高送转刺激,以18.88%的周涨幅位列第一。而业绩预期下调或前期累计涨幅较多的公司则出现一定幅度的调整。

  我们的观点:对于电子行业,我们的看法是短期估值有压力,子行业的

  北京中储联合资本管理有限公司分析平均估值为29 倍,但基本面情况依然看好,当前的策略应该是寻找能打开估值空间的个股。我们觉得可从三种角度来寻找:1、业绩能持续的超预期,2、想象空间巨大,3、新的触发因素。依然重点推荐谷歌眼镜产业链和触控屏产业链。

  北京中储联合资本管理有限公司分析谷歌眼镜:能通过声音控制拍照、视频通话、上网等功能,是未来穿戴式智能终端的发展方向,预计第一代谷歌眼镜将很快发布,产业链上的公司能享有高估值。国内受益标的有水晶光电、德赛电池、环旭电子。

  触控产业:受益下游需求景气,处于供不应求的状态,是 13 年电子的最重要的投资机会,特别是我们预计2 季度超极本的渗透率会提升,而13 年有望达到13%,即3000 万的出货量,增加大尺寸触控屏的需求,利好大尺寸触控屏尤其是OGS 技术路径的企业。国内受益标的有长信科技、莱宝高科、深天马、欧菲光等。

  北京中储联合资本管理有限公司分析推荐组合:德赛电池、长信科技、劲胜股份、深天马、欧菲光、莱宝高科、欣旺达、大华股份、同方国芯。

  风险提示:经济前景不明,消费者信心低落;全球货币宽松,铜、铝等原材料涨价;国内资金紧张,企业融资渠道受限;人力成本上升等。

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