东方财经专访旺财谷谈供应链金融“慢”生长

2014-10-24 17:01| 发布者: wangjing| 查看: 860| 评论: 0

    北京 2014-10-24(中国商业电讯)－－ 8月的一天晚上，旺财谷在北京万通中心的办公室内一派忙碌景象。几个工作人员正在讨论一个看似优质的融资项目。项目来自一家全球知名品牌公司的供应商，两家公司合作已久，业务发展良好，项目资料齐全，文件单据也细致完善，并且供应商愿意购买信用保险。不过，审核人员还是挑出了一点瑕疵：项目的流水单缺少明细。顺着这个小细节，他们继续挖掘出项目两端的公司为关联公司，“款项划转，关联担保，可能出现的混乱，难以想象”。毫无悬念，这个 500万额度的融资项目被就地“枪毙”。

    令人意外的是，旺财谷此时正处于项目低谷期。“八九月份，很多本来说好要来的项目都没有来，多少影响了我们的进度。”旺财谷 CEO 曾克庆对《东方财经》说。

    2014 年 7 月上线的旺财谷有一个拗口的业务名称：企业应收账款融资与理财平台。供应商给大型采购商供货后，一般有三个月内的货款账期，即“应收账款”。旺财谷则将这些应收账款做成理财产品向大众销售。

    有意思的是，虽然经历了一段低谷期，旺财谷依然不追求快速生长。上线 3 个月来，没有对外做过任何推广，所有项目仅靠微信朋友圈传播。在各家 P2P 跑马圈地之际，堪称行业内的少数派。

    专注应收账款融资

    1976年出生的曾克庆有 14 年的金融从业经历，2007 年第一次创业却选择了当时正处于风口的电子商务，不过由于“没有解决好供应链问题”，在去年年底彻底关停了电商平台。

    此后，曾克庆很快选择了第二次创业的方向：互联网金融——这依然是处于创业风口的行业。

    不过，对风险十分敏感的曾克庆并没有加入个人网贷平台的大潮中，而是专注于业内并不多见的企业应收账款融资。

    “在互联网上做个人对个人的信用贷款需要两个条件。第一你得有大数据。第二你要有基于这个大数据产生的风险评估模型。目前中国网络贷款时间太短，参与者太少，难以形成有效的大数据。”

    在曾克庆看来，“旺财谷”之所以选择应收账款，根本原因在于它的“安全性”，这是做金融行业是否成功的基础条件。

    网络借贷的核心因素是，必须有明确的第一还款来源。应收账款融资的还款时间、金额、责任方都极为明确，也最为可靠。而放眼互联网金融市场，任何把收益保障强调在抵押物变现或担保方履约才可实现的融资理财，都是第二乃至第三还款来源。

    在旺财谷平台上，直接来自企业的融资项目称为“金账通”，来自于保理公司的融资项目称为“保理通”。实际上，企业直接融资也需要保理公司负责推荐，以及负责账款的转让、管理和鉴别。

    与保理公司合作是旺财谷为项目安上的一把“安全锁”。曾克庆表示，保理公司会对所有的项目进行评估和风控。在此之前，保理公司会要求第三方先给企业做征信调查的报告。通过风控的项目，旺财谷还会要求项目方购买信用保险，保险公司自然也会对项目做出评估和风控。“三方交集风控下，项目出问题的概率会降到万分比。”

    但曾克庆还考虑多加一把“锁”——“我们现在正在谈第四个机构，希望在保理公司承担担保责任和还款责任的前提下，再增加一家实力非常强劲的、有百亿级别的担保公司或保险公司，为保理公司向投资人还款这件事情做履约担保或履约保险。”

    这个大胆设想一旦成功，旺财谷平台上的项目就形成了一条强劲的还款链条——即便采购商不能按时付款，融资方、保理公司、保险公司或担保公司都是明确的还款源。

    红娘和挑夫

    曾克庆的职业生涯扮演过多种角色，他做过警察，还当过律师，2000 年开始接触收购兼并，2007 年又以电子商务创业者的姿态出现。过去 14年的经历，让他觉得自己非常适合“互联网金融”行业的复合性要求：既要懂互联网、又要懂金融，对法律创新的把握也要细致到位。

    但在建立旺财谷后，曾克庆把自己和平台的角色定义为“红娘”和“挑夫”。

    作为挑夫，旺财谷肩上扁担的一头是理财者，另一头则是持有优质应收账款的企业。既满足企业客户的融资需求，又满足理财者的投资需求。

    而作为金融平台，旺财谷又必须履行“红娘”的义务：鉴别真实信息，把控风险。

    应收账款来自企业，如果企业所处行业正处在政策调控或者受经济周期影响，即便企业本身资质再好，依然免不了受整个行业拖累。对于这类有行业风险的项目，旺财谷宁可完全不做。据曾克庆透露，最近多家建筑公司向旺财谷做融资，都被一一拒绝。同样被拒绝的还有电动汽车企业比亚迪供应商申请的一个项目。

    曾克庆表示，旺财谷对于应收账款风险的判断有 3 个关键点。第一是应收账款是否真实，这需要通过各个证据链层层审核，交叉验证;第二是供应商和付款方之间的业务是否持续稳定，这取决于供应商产品的品质和付款方的付款习惯;第三是平台如何对应收账款回款的监管。

    旺财谷在这三方面都有严格的审核标准，能够通过的项目寥寥无几。平台上线以来，截止发稿前上线的项目总共只有81个，其实远少于同期上线的 P2P 平台。

    虽然前来谈合作的保理机构络驿不绝，但绝大多数都被旺财谷拒绝了，曾克庆并没有急于拓展项目数量，也不担心项目来源。他表示，应收账款融资是一个很大的市场。2011 年底，央行征信中心登记的应收账款总量约有 20 万亿元，其中被“金融化”的还不到总量的 20%。这是曾克庆底气的由来，他认为，旺财谷有足够的机会在其中“优中选优”。

    核心企业策略

    在收费上，旺财谷采取低成本策略。除了每单 10% 的年化收益外，每个项目仅需融资方支付5‰～ 8‰的手续费，总体融资成本十分低廉。

    “我们采取低收费，是为了吸引优质企业。”曾克庆表示，风险程度和利率水平呈正相关，旺财谷希望尽可能做优质低风险的项目，通过对优质企业的服务，把自身规模做大。

    在选择项目时，旺财谷同样秉承与优质核心企业协作的策略。曾克庆认为，旺财谷的最终融资对象虽然是作为供应商的中小企业，但考虑到中小企业背后的采购商是第一还款源，其本身是否足够优质，往往决定了整个项目是否安全可靠。

    旺财谷最早上线的一批融资项目来自于富士康的供应商。据了解，富士康和亚洲保理有战略合作，会向亚洲保理提供账款清单，由于富士康是第一付款方，整个项目在还款上十分有保障。

    曾克庆在之后的项目上一直延续这一策略。“我是核心企业战略，我会找一家大的企业来批量生产应收账款项目。这样我的谈判难度、鉴别风险的难度就会降低。我选择 10 ～ 20 家特别优秀的核心企业长期合作，就能够供应到百亿级别的项目总量。”据了解，富士康、屈臣氏、孩子王、中石化和雨润集团都是旺财谷已经合作或即将合作的核心企业。

    但眼下，曾克庆不希望旺财谷平台跑的特别快。几个月来，有较多投资机构主动邀请他谈谈，他都没有给予积极回应，原因是“我希望把我们优质客户的采购提高一个量级，把我们的内部做的更完善一点，然后跟 VC 接触比较好”。

    他表示，旺财谷有大平台梦想，所以不急于赚快钱。“做金融，不是看谁跑得快，而是看谁跑的久。你想跑的久，就必然要特别严格地供应资产，做安全性。这会影响你的速度，但从长远打算，你必须做这个事情。今天看起来会很慢，但积累到一定阶段，会爆发出真正的快，”曾克庆对本刊说。